从重组夏新完成借壳上市，再到物贸联动、产融结合的发展模式创新，厦门象屿在激烈的市场竞争中不断突围，完成了一次又一次飞跃，成长为一家营收突破3600亿元的行业龙头，并助力控股股东象屿集团连续四年荣登世界五百强榜单。

“上市之后，厦门象屿一直在不断探索适合自身发展的道路。成绩的背后是无数次坚持市场化改革的努力，在激烈的竞争中保持基业长青。”象屿集团党委书记、董事长，厦门象屿董事长张水利接受中国证券报记者专访时表示。

从“看天吃饭”到“旱涝保收”

厦门象屿曾经有过一段转型迷茫期

“当时，公司经营比较粗犷，业务形态还是传统的贸易+物流，客户以传统贸易商为主，受市场波动影响较大。上市头五年，公司收益率不达预期。”张水利说。

转型之路在哪？“厦门象屿在不断探索。2013年作出一个重要战略决策，就是进军东北市场。”张水利回忆，在相关政策支持下，我们瞅准农业产业化发展时机，立足供应链主线，东北的相关投资项目迅速落地，创造出“当年立项，当年建设，当年投产，当年纳税”的象屿速度，成为象屿旗下单家企业首个获利超过1亿元的项目。同时，象屿将粮食产业链的成功模式进一步复制到其他大宗商品业务板块，为供应链服务行业的发展提供了很好的示范。

在张水利看来，这次突破不仅仅是利润，更重要的是激发了业务团队的再创业激情，使得公司在后续发展中能够不断突破并完成一次次转型。

目前，厦门象屿聚焦大宗商品产业领域，通过“四流合一”的供应链综合服务平台，沿着产业链向上下游延伸，形成具有厦门象屿特色的“全产业链服务模式”，已成功运用到金属矿产、农产品、能源化工等产业服务领域。随着供应链综合服务的不断深化，公司盈利来源逐步转型为“以服务收益为主”（占比超40%），兼具金融收益和交易收益，由“看天吃饭”的商品买卖价差，调整为“旱涝保收”的供应链服务收益。此外，商品组合和客户结构实现全面优化，实体制造业企业服务量占比超过50%。

2021年三季报显示，报告期内，厦门象屿实现营业收入3444亿元，同比增长28%，归母净利润为16.56亿元，同比大涨78%。其中，第三季度实现归母净利润约5.19亿元，同比增长95.08%。整体经营业绩创同期历史新高。

“我们的产业始终围绕实体经济需求布局。”张水利告诉记者，厦门象屿明确了“为广大制造业企业提供全方位供应链解决方案”的企业定位，将积极融入国家战略，围绕实体经济的需求进行产业布局，通过覆盖全国、连接海外的网络化物流服务体系，为客户提供高品质、全流程、定制化的大宗商品物流服务和多式联运综合解决方案，并提供采销、金融、信息、加工等供应链综合服务，提升产业链供应链的稳定性和竞争力，助推中国制造业提质增效、转型升级，最终实现高质量发展。

构建企业抗风险“屏障”

对于体量庞大、发展迅速的供应链行业，把握住市场及行业机遇“做大”只是发展的第一步，如何构建良好的风险控制体系，才是企业长久生存的关键。

在张水利看来，作为一家国有企业，要对国有资产的保值增值负责，因此找准市场定位非常重要，把风险控制在合理范围是保持可持续发展的重要前提。“这不仅是供应链行业的生存法门，也是国有企业保值增值的底线。”张水利说。

2013年外部企业的仓储管理失控及2015年的商品价格暴跌，给厦门象屿的经营带来一些影响，也给处于转型期的公司敲响了警钟，管理层开始重新审视发展路径中的“为”与“不为”。张水利告诉记者，为此公司内部总结形成了风险管控的“三个不等式”：“企业信用不等于还款保证，管住货权不等于没有风险，合规不等于问心无愧。”这为未来发展奠定了较为坚实的风控基础。

“我们开始意识到客户结构、产业模式、业务模式的重要性，并于2015年开始把供应链业务真正做实，逐步推动物贸联动、产融结合，并不断丰富与提升供应链业务的内涵。”张水利表示，在业务选择上，以流动性好的工业原辅材料等大宗商品为主，并综合考量季节性因素，保证每月业务尽量平稳，避免出现极端旺季和淡季的情况。客户结构方面，从以往的贸易商为主转向制造业企业为主，从而降低供应链业务的违约风险，提升经营的稳定性。同时，业务规模有严格红线，单一产品占比不得超过30%。

张水利表示，紧紧守住“三个不等式”的“紧箍咒”，成为象屿应对市场波动和竞争的“金箍棒”，通过稳扎稳打的递进式发展，在厦门象屿的助力下，象屿集团用22年的时间进入了世界500强。

人才是发展的活水

张水利近期的一项重要工作安排是深入集团的各个条线，与2000多位中层年轻干部谈足球、谈社会热点、谈很多年轻人喜欢的话题。张水利希望大家思考体悟，这些热点背后的经营管理启示。

“企业发展离不开人才，年轻人是引领象屿走向未来的活水。”张水利告诉记者，高度市场化是企业发展的基础，而人才是企业发展的关键。厦门象屿坚持从实战中选拔干部，以能力为导向、以业绩为依据，不唯学历、不唯资历、不唯身份、不拘一格，公司将“德能勤绩廉”的用人导向原则融入公司文化。

除了不断提升企业现代化治理水平，厦门象屿还利用上市公司平台在人才引进、激励机制上进行突破创新，推出福建省国企首例“股票期权+限制性股票”复合型股权激励计划，对管理团队进行有效的激励。

当前，厦门象屿的公司治理架构清晰，各分子公司管理统一性持续增强，处处体现出市场化活力和自信。除了建立完善的人才制度，作为一家上市公司，厦门象屿还将分红制度化并写入公司章程，规定每年按照不低于利润30%的比例进行分红，用实际行动持续回报股东。

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