凯联(北京)投资基金管理有限公司:新经济新动能领域增长强劲
2022-11-24 10:32:16 来源: 壹点网

近日,凯联(北京)投资基金管理有限公司对于我国经济情况进行了宏观梳理。经凯联(北京)投资基金管理有限公司定义与加工数据显示,相较9月份,10月国内经济有所回落,主要是受到疫情、房地产、外需回落的拖累。从生产端看,工业生产和服务业生产双双回落;从需求端看,出口、消费转入负增长,投资增速放缓,房地产投资增速持续下行降幅扩大,基建和制造业相对保持韧性。新经济新动能领域增长相对强劲,但主要体现为结构性的亮点。凯联(北京)投资基金管理有限公司认为,当前我国经济恢复基础不牢,四季度压力依然较大。

经凯联(北京)投资基金管理有限公司定义与加工数据显示,10月,一本账受缴税大月以及低基数因素影响,税收收入大幅上行,拉动一本账收入增速加快;支出方面,重点依然在保民生,尤其是卫生健康支出增速加速上行。二本账方面,得益于土地出让金收入同比改善以及受到专项债结存限额发行的影响,收支两端降幅均明显收窄。

凯联(北京)投资基金管理有限公司认为,四季度经济依然面临较大压力。进入冬季,疫情多发频发仍制约消费和服务业的恢复;房地产16条融资新政出台,力度空前,但楼市销售依然比较低迷,民间投资和房地产投资信心不足;海外经济增长放缓对出口仍是负面影响。总的来看,当前“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力并没有减轻,经济基本上维持弱复苏的态势。

外需收缩叠加疫情影响,工业生产增速有所放缓

凯联(北京)投资基金管理有限公司认为,就目前市场整体来看,10月工业生产和服务业生产均有所回落,主要是受到外需收缩和疫情的影响,但工业生产相对需求或者服务业生产来说,相对保持韧性,受疫情影响的程度较小。

经凯联(北京)投资基金管理有限公司定义与加工数据显示,1-10月,全国固定资产投资(不含农户)同比增长5.8%(前值5.9%),经测算,10月当月同比增速回落至4.3%(前值6.7%),其中,基建投资虽然增长放缓,但仍维持较高增速;受外需回落影响,制造业增速放缓,地产投资降幅再次扩大。

地产投资持续低迷,拖累整体固定资产投资。凯联(北京)投资基金管理有限公司认为,近期,无论在需求端(下调房贷利率、退税等)还是在供给端(金融支持十六条等),均体现出政府对房地产的政策救市,地产行业或将筑底,逐步企稳。

整体来看,凯联(北京)投资基金管理有限公司认为,房地产投资增速持续下行降幅扩大,依然是固定资产投资的主要拖累;在疫情以及外需回落的影响下,基建、制造业投资增速放缓,但依旧保持较高增速,成为固定资产投资的稳定力量。

本土疫情点多、面广、频发,社零增速再次进入负增长

经凯联(北京)投资基金管理有限公司定义与加工数据显示,10月份,社会消费品零售总额40271亿元,同比下降0.5%(前值+2.5%),自6月增速转正以来再次进入负增长。其中,除汽车以外的消费品零售额36575亿元,下降0.9%(前值+1.2%)。

整体来看,凯联(北京)投资基金管理有限公司认为,疫情依然是影响消费市场的重要因素,后续随着优化疫情防控二十条的逐步落地实施,对国内消费将会有一定提振。

流动性前瞻:短端利率表现平稳,资金面略显紧张

上周,经凯联(北京)投资基金管理有限公司定义与加工数据显示,短端利率较上周平稳,资金面略显紧张。11月15日,在资金面收敛、10年期国债收益率上行的情况下,央行采取等价缩量的方式,以2.75%的利率续作8500亿元MLF(到期10000亿元),同时,央行指出,11月以来人民银行已通过抵押补充贷款(PSL)、科技创新再贷款等工具投放中长期流动性3200亿元,中长期流动性投放总量已高于本月MLF到期量。后续资金利率或开始逐步向政策利率靠拢,但整体依旧保持偏松的态势。

整体来看,凯联(北京)投资基金管理有限公司认为,当前银行体系流动性合理充裕,9月末,金融机构超额准备金率为1.5%,比上年同期低0.1个百分点;金融机构贷款较快增长,贷款处于历史低位,货币供应量与社会融资规模合理增长,人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。当前外部环境更趋复杂严峻,海外通胀高位运行,全球经济下行风险加大,国内经济恢复发展的基础还不牢固。但要看到,我国构建新发展格局的要素条件较为充足,有效需求恢复的势头日益明显,经济韧性强、潜力大、回旋余地广,长期向好的基本面没有改变。

以上即是凯联(北京)投资基金管理有限公司对我国经济情况进行的宏观梳理,更多详情,敬请关注凯联(北京)投资基金管理有限公司。作为专业投资机构,凯联(北京)投资基金管理有限公司将定期发布相关行业报告,以便广大投资者准确了解行情动态。专业成就信任,价值联接理想,凯联(北京)投资基金管理有限公司与您一路同行。

关键词:
责任编辑:zN_2432