9月26日，威马汽车创始人沈晖在去年获得12亿受限制股份/购股权的消息，引起大量关注。

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尽管这笔费用并未实际到手，要等上市成功才能兑现，但公司给予营收近三成的薪酬，未免不太合理。

而沈晖之所以选择这样操作，都是学习“前辈”雷军在小米上市时的经验。他当时给自己发了99亿，是沈晖的8倍多！

雷军的99亿股权激励

小米招股书上显示，2018年4月，经股东一致同意，小米集团向雷军控制的Smart Mobile Holdings发行6,395.96万股B类普通股，作为股权激励，且在上市前发出。

这些股份占总股本大约2%，按当时估值情况计算，接近99亿。

对此，小米的解释是，此次对公司高管的股权激励，是互联网和高科技行业的普遍做法...

可能是小编孤陋寡闻，小编真没见过哪家互联网公司上市前，会给高管发这么多股权激励的，特别还是给实际控制人发，马云没有，马化腾也没有，李彦宏更没有。

并且这一下发的可不是小数目，小米2017年的净亏损达到438.26亿元，扣除非经营性损益后，好不容易实现了净利39.45亿。2018年前三月，公司也净亏损70亿元，扣非后也才勉强达到净利10.38亿。

相似地，威马也是大亏特亏。

2019-2021年，威马净亏损分别约为人民币41.5亿元、50.8亿元、82.1亿元，三年累计亏损174.4亿元。

另外，它们的估值都过高。

根据第一财经的报道，当时大家普遍对小米的估值在750亿美元到850亿美元之间。可按其IPO发行价，市值只有543亿美元。

威马也相似，其最新估值达70.4亿美元，约为503亿元，数据好过上市前的“蔚小理”。

但威马作为同为四小龙的造车新势力之一，如今销量、营收、净利润各方面纷纷掉队，估值却靠近小鹏的700亿市值。而小鹏去年的销量比威马多一倍，营业收入比威马多3倍。

都是巨额亏损，高估值，走在上市跟前，公司才给予创始人天价股权激励。

此时，股权激励作为赌注，若实现上市条件，钱便能顺理成章的“装进口袋”。

雷军捐赠股权激励，沈晖呢？

雷军这笔99亿元的巨额薪酬，还给小米当时的财务报表“沉重一击”。

截至2018年6月，小米实现收入452.36亿元，同比增长68.3%，环比增长31.5%；经营亏损75.92亿元，上年同期则为经营利润36.59亿元，猛亏。而第二季度行政支出，更是高达104.57亿元，同比暴增4469.6％。

对此，时任小米CFO的周受资解释称，主要是因为小米在上市之前向雷军支付高达约99亿元人民币的股权激励开支等导致。

不过，在2019年1月，小米集团又宣布，雷军将在上市前获得的股权激励，全部捐赠至慈善基金，用于慈善用途。

至此，雷军“捞金王”的名声才有所减弱。

不知道如果威马上市成功，沈晖会不会模仿此举？

“财要配位”

不可否认，公司上市之前给高管发股权激励是很常见的操作。

但是，雷军和沈晖的股权激励金额，与公司的财务情况，实在是在“豪”和“坏”两个极端。在还没将公司做大做强，展现真正实力的时候，他们就想坐拥天价年薪，无疑要受到大家的质疑。

有互联网科技博主就表示：“并不是说沈晖不能拿12.6亿元的薪资，而是在企业经营如此糟糕的情况下，公众难免觉得他“不配拿”。我认为威马当下所面对的舆论危机是在情理之中的，“财富”实际上包含着一种故事性，即一个人所获得的财富与他遭遇的磨难、付出和功绩是要大体相当的。”

另外，这笔天价薪酬和上市紧密相关。

难道选择上市的初衷不是融资扩产吗，怎么成为大型联合收割机入场的方式了？

结语

当初，雷军获得价值99亿的股权时，全网骂声满天飞，好不容易通过捐赠慈善，才挽回一些口碑。

如今，沈晖学会雷军的“股权激励技术”，准备开着大型联合收割机割韭菜，同样骂声震天响，跟雷军的处境一模一样。

那既然如此，沈晖不妨做戏做全套，还是把钱捐给慈善机构，做个好榜样，可能还能挽回自己的形象。

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