基金的定期报告作为定期展现基金运作情况的重要资料,对于投资者了解自己所持有的基金具有重要意义。而对于基金投顾来说,也更需要仔细去查看各个策略所配置的成份基金的定期报告,并确定基金经理的风格没有与我们的认知出现太大偏差。
前段时间基金二季报已经陆续发布,在此和大家分享一下如何高效地“读懂”基金的季报,其中还有一些隐藏技能,大家仔细看哦。
(资料图)
一、 看业绩(看报告的3.2.1)
先说大家最关心的基金业绩。虽然我们都能清楚看到自己的持仓收益,但是这并不代表这只基金的真实实力。因为每个人入场时间、持有周期、甚至购买平台费率的不同,所以大家的持仓收益也会有很大的差异。因此,需要更完整地去看基金的表现。
季报中3.2.1的表格就可以直接对比基金份额净值增长率以及同期业绩比较基准的情况:
为了便于理解,可以通过如下的类比方式去理解这张表里的数据分别代表什么意思:
红色框:基金考了多少分(正数代表增长)
蓝色框:分数线
黄色框:你的分数超出分数线多少(数值越高越好,代表基金的业绩表现超出业绩比较基准的幅度)
黑色框:平时成绩稳不稳定(数值越小越稳定,负数更好,负数说明基金业绩的波动小于业绩比较基准的波动)
①-③数值越大,代表基金业绩跑赢业绩基准越多,②-④数值越小,代表这只基金日常表现比业绩基准更稳定。
如果只想看某季度报告期内基金表现,例如只想看四季度基金的业绩情况,可以直接查看4.5报告期内基金的业绩表现。
通过对业绩的跟踪,可以更好地判断这只基金是否要长期持有。以主动型基金和指数增强型基金举例来说,如果长期都跑不赢业绩比较基准,那就该好好考虑一下是否要继续持有。但是,如果这只基金长期是跑赢基准的,而自己目前持仓是负收益,那很有可能只是市场遭遇了短期的波动或者自己的持有周期还不够长,无需过分焦虑。
二、 看风格(结合报告的4.4和5.3/5.4来看)
想要了解基金的风格,最好的办法是看基金经理说了什么以及做了什么,这两点就要从报告中的4.4和5.3/5.4去看。
季度报告中的4.4是基金的投资策略和运作分析,也就是大家所熟知的基金经理的“小作文”。做为基金经理和持有人交流的一个窗口,基金经理通常都会分享一下自己对于市场后市的一些看法,以及操作上的对应策略。有些基金经理还会与大家聊聊自己的投资心态和感悟,是非常值得投资者关注的内容。
看完基金经理的策略理念,可以拉到报告中5.3/5.4部分,进一步确认这只基金是否做到了“知行合一”。
偏股型的基金可以去看5.3,查看基金在本季度持有的前十大重仓股,通过布局的重仓股所属的行业和风格,更好地理解基金经理的策略理念。如果是债基可以去看5.4,查看本季度内,债券种类占整体组合的占比。
在这里,同样也有一个隐藏技能要教给大家,因为大家提到债基可能都觉得风险相对较低,但实际上,在债基中同样也存在中高风险的产品,比如有些债基持有了相当比重的可转债,风险等级就会随之上升。像这种情况,可以在5.4的表格中查看确认。
三、 看人气(看报告的6.0)
想要知道自己选中的这只基金在报告期内的份额变动情况,可以查看基金季报中的“6、开放式基金份额变动”这个指标,就能帮助我们判断这只基金的受欢迎程度。也许有人会问,资金资产净值的高低不是也能反映受欢迎程度吗?
答案是不一定。基金单位净值=基金资产净值/ 基金份额,所以基金单位净值的增加自然会导致基金资产净值的增长。因此,想知道自己的基金“人气度”,还是直接关注份额的变化,会更直观方便。
例如这只基金:
期末基金份额总额相较期初上涨,就证明这只基金在最近一季度被很多人看好并买入。在某种程度上来说,季报中所披露的基金份额变化一定程度上代表着基金的人气,如果想要看持有人中机构的占比变化(也就是常被市场称之为“聪明资金的选择”),则需要等到中报和年报中才能看到。
最后,再和大家分享一个看季报的隐藏技能。季报中,5.1报告期末基金资产组合情况,是会披露基金的权益投资占比的,所以也有不少投资者希望通过跟踪这一数据的变化来推演基金经理对股市的看好情绪。但是相比较偏股型基金,固收类基金的仓位调整可能更具有指导性。因为固收类基金“攻守兼备”的灵活机制,其权益仓位的变动更能真实反映基金经理对当下权益市场能否获得超额收益的判断。
以上这几点高效读懂季报的技能,你get了吗?
风险提示:基金有风险,投资需谨慎。以上内容仅供参考,不预示未来表现,也不作为任何投资建议。其中的观点和预测仅代表当时观点,今后可能发生改变。未经同意请勿引用或转载。
编辑:罗浩
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