7月29日，国内商品期货多数上涨，焦煤主力2109合约，盘中升破2300元关口，续创历史新高，收盘于2315.5元/吨。热轧卷板涨近3%，动力煤涨2.5%，距离5月创下的历史高位仅一步之遥。焦炭、螺纹钢涨逾1%。业内人士表示，正是由于煤炭资源紧缺，短期供应格局难有改观，从而导致价格频创新高。

虽然原料对焦化利润挤压严重，但多数焦企原料库存呈现明显的结构性紧缺，采购仍是一大难题，需求偏强。针对焦煤期货价格大幅上涨，大商所盘前发布通知指出，自2021年8月2日(星期一)结算时起，焦煤期货JM2109合约投机交易保证金水平由11%调整为15%，涨跌停板幅度和套期保值交易保证金水平维持8%不变。不过，从夜盘收盘价来看，市场的资金并未有所收敛。

不过，虽然盘中黑色系集体走强，铁矿石主力合约逆势一度跌超7%，当前铁矿石基本面持续走弱。据悉，近期山东、甘肃、安徽、宁夏等多地已出台粗钢相关政策。叠加近期环保限产加严，导致虽钢材利润较高，但高炉开工率、铁水产量仍有所下降。7月30日，铁矿石期货价格持续下挫，午盘报收于1036元/吨，跌幅达7.33%。

煤炭供不应求 焦煤焦炭整体偏强

近期，关于焦煤市场的传言较多，不过，一份涉及山西省焦化置换产能出新政策文件的消息最受市场关注，该文件要求建成、在建置换产能停产和缓建。不过，记者经过多方询问，目前仅停留在网传阶段，尚无实际执行，目前主要是督察组在山西检查影响了焦企的部分开工，后续如何执行还有待观察。

不过，有业内人士表示，不管山西是否出新政策，但结合此前的4米3焦炉只停不建的传闻，目前市场的整体氛围，还是持续对焦炭期价形成利多刺激。而对于焦煤，据了解，由于煤矿生产仍未完全恢复，电煤紧张也导致跨界配焦煤供应稍有转向发电分流。

蒙煤通关恢复后回到150车左右，后续能否放量还有待观察。下游铁水减产幅度目前并不大，焦炭整体去库，实际上炉料的现实并不如之前大家预判的悲观。因此，国内焦煤现货仍处于供应紧张状态，整体来看，盘面锚定国产中硫主焦价格贴水修复基本完成，但可交割货源太少，预计近月期价仍然震荡偏强运行。

据了解，供给方面，近期山西地区因环保检查，使得煤矿复产情况不及预期;受暴雨天气影响，煤矿产量整体下滑;内蒙古地区因环境治理因素，乌达地区所有煤矿进行关停，其余地方因月底管票限制，产能释放有限。不过，伴随着焦煤价格上涨，部分焦企提价，优质煤采购紧张，贸易商多以按需采购。

与此同时，7月29日，发改委发布关于进一步完善分时电价机制的通知，建立尖峰电价机制。通知指出，各地要结合实际情况在峰谷电价的基础上推行尖峰电价机制。尖峰时段根据前两年当地电力系统最高负荷95%及以上用电负荷出现的时段合理确定，并考虑当年电力供需情况、天气变化等因素灵活调整。

尖峰电价在峰段电价基础上上浮比例原则上不低于20%。鼓励北方地区研究制定季节性电采暖电价政策，通过适当拉长低谷时段、降低谷段电价等方式，推动进一步降低清洁取暖用电成本，有效保障居民冬季清洁取暖需求。

对此，中州期货分析师李龙坤表示，在当前国内煤炭市场供应整体偏紧，打破了仍寄希望于澳洲煤进口终端用户的幻想。澳洲则是最大的焦煤出口国、第二大的动力煤供应国，焦煤方面，2020年进口焦煤数量为7262万吨左右，其中，进口澳煤3500万吨左右，澳煤占比焦煤总供给5%左右。

不过，2020年10月我国禁止澳洲煤通关，目前仍未放开。动力煤方面，2020年进口动力煤数量为22381万吨左右，其中进口澳煤4200万吨左右，澳煤占比动力煤总供给1%左右。综合看，前期焦煤跌幅较大叠加煤炭基本面向好，煤炭品种期货大幅上涨，短期或延续振荡偏强走势。

银河期货也发布研报指出，黑色系近期政策扰动加大，综合五大品种库存产量以及铁水产量看，螺纹热卷产量均有下降，铁水仍处于高位，判断当前减产仍以减转炉废钢为主，根据调研焦炭目前产量受环保影响较大，另外焦炭利润多处盈亏平衡导致焦企开工率有所下降，还需持续关注后续焦炭产能情况。预计焦炭短期仍以震荡偏强为主。焦煤由于供给端结构问题暂时无法缓解，需求端受焦炭产量支撑，暂维持后市震荡偏多的判断。

钢材市场政策不断 铁矿石价格下跌

除了焦煤期货价格创新高外，7月29日螺纹钢期货尾盘也出现大幅回升。据记者了解，7月29日，国务院关税税则委员会公告称，为推动钢铁行业转型升级和高质量发展，国务院关税税则委员会决定，自2021年8月1日起，适当提高铬铁、高纯生铁的出口关税，调整后分别实行40%和20%的出口税率。

与此同时，财政部、税务总局也发布取消出口退税的钢铁产品清单，自2021年8月1日起，取消清单列示的钢铁产品出口退税。具体执行时间，以出口货物报关单上注明的出口日期界定。

上述消息一经公布，自然引发钢材市场讨论，对于此次取消出口退税，市场出现不同的解读，有部分人士表示，此前市场传言热轧或将加增关税，而公告并未谈及热轧，对市场形成利好。也有部分人士表示，此次出口退税取消，影响冷轧镀锌出口，进而对短期消费形成一些压力。

对此，钢之家高级分析师杜洪峰对《华夏时报》记者表示，6月份我国钢材出口637万吨，出口退税的仅占140多万吨。现在全部取消出口退税，对市场影响有限，值得关注的是，之前市场传说的热轧加关税没有实施。钢材取消出口退税表明了政府对钢材市场供需调控的态度，是“双碳”目标下的一个举措之一。

适当提高铬铁、高纯生铁的出口关税，出口成本增加。目前国际价格偏高，国内出口价格仍占据相对优势，因此情绪面影响大于实际影响。

据海关数据显示，2021上半年我国累计出口钢材3738.2万吨，同比增长30.2%。同期，累计进口钢材734.9万吨，同比增长0.1%;累计进口钢坯574.90万吨，同比增长3.8%。考虑钢坯进口，2021上半年我国粗钢净出口2554.27万吨，净出口量已经超过去年全年的1703万吨。

从钢材出口量来说，今年上半年钢材出口量较大，从细分品种来看，2021年上半年，冷轧板卷出口量为370万吨，占比钢材出口9.9%，同比2020上半年同期增加182万吨，增幅为96.7%;镀层板卷出口量为782万吨，占比钢材出口20.9%，同比2020上半年增加191万吨，增幅为32.3%。

2021年上半年，中国镀层板卷出口量第一季度和第二季度分别为332.99万吨、449.44万吨，同比增长13.70%、50.59%，同比2019年分别增长5.79%、27.93%。2021年上半年，镀层板卷出口数量782.43万吨，占2020年镀层板卷出口总量70.52%。

看得出，2021上半年出口情况冷轧、镀层板卷呈明显增长态势，一方面，上半年国外需求复苏及高价格带来的出口积极性利好;另一方面，基于5月对于热轧出口退税取消之后，市场对于冷轧镀锌出口退税取消本身已有预期，最终只是等待政策落地而已，因此，在这期间，整体出口操作及通关明显提前，这对于出口量也带来较大支撑。

据中钢协发布数据显示，2021年6月我国钢材进口平均单价1286.58美元/吨，环比上涨1.74%，同比上涨69.69%;出口平均单价1283.35美元/吨，环比上涨12.42%，同比上涨40.74%。5月份取消出口退税政策落地后，中国钢材出口均价大幅走高，而进口均价涨势放缓，6月进出口价差快速收窄至3美元/吨。

据了解，正是由于外贸利润高于内贸，贸易商内销转外贸明显增多。5月中旬起，包括黑色金属在内的国内大宗商品因保供稳价政策等因素高位回调，海外价格调整幅度明显不及国内。以热轧板卷为例，6月末热轧中国FOB报价898美元，仅为美、欧出厂价的50%-60%，处于全球市场价格洼地。

同时，热轧产品外贸利润高于内贸，国内贸易商内销转外贸交易明显增多，推动热轧等产品出口量大幅增加，6月热轧板卷出口量环比增加43.3万吨至113.5万吨，约占当月出口增量的36%。对此，我的钢铁网发布研报表示，此次消息落地之后，企业多数受到相关影响。

首先，多数企业考虑退税取消政策未最终落地之前，实际出口订单报价中，已有合同约定价格将考虑退税如果取消事宜，然后再进行价格重新商议，这部分出口客户理论影响相对较小。合同未做明确补充条款的出口案例，无疑，此次取消退税13%，或将造成一定的出口亏损，具体亏损幅度也将根据前期所接订单的出口利润而计。

此外，受近期政策不断出台，铁矿期货夜盘单边走低，跌破1100元/吨，目前跌幅在3.4%左右，刷新6月份以来新低。有市场人士表示，伴随着近期政策的不断加码，预计铁矿石期货价格或将跌至800元/吨。

7月29日，中钢协表示，将增加铁矿供给，推动形成合理的铁矿石定价机制，并增加国内废钢资源等。FMG发布2021财年第四季度产量报告显示，2021财年第四季度铁矿石装运量为4930万吨，环比增加17%，同比增加4%。

另外部分钢材取消退税和高纯生铁出口关税提高，将有利于优先保证国内铁元素的需求。近期铁矿石入炉需求逐步走弱，下半年粗钢产量平控政策将压制铁矿石的入炉需求，从近期钢厂检修增多和部分钢厂长协外售可以反映出，铁矿石入炉需求开始转变。

供需矛盾趋于缓和之下，中长期铁矿将渐入下行通道。且现货交易氛围悲观，现货价格疲弱之下，基差修复以现货向下为主，仓单成本下滑至1180元，期货上涨动力明显不足。终端需求并不悲观之下，钢厂利润修复叠加9月合约临近交割，短期追空风险较大。单边建议观望为主，套利上可以以黑色其他基本面较好的品种做多头配置，铁矿为空配。跨期上09-01正套仍可继续持有。

另外，伴随着粗钢压减政策全面落地并进入实质执行阶段，据钢联数据显示，本周钢材总产量继续大降25.81万吨至1006.84万吨，创2月中旬以来新低，同比低8.13%，限产进一步得到验证。昨日中高品矿粉开始补跌，现货端价格开始松动，盘面标的超特粉相对强势，近月开始进入基差收敛行情并临近换月，普氏价格指数跌破200点。记者 叶青 北京报道