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腾讯控股6月27日午间在港交所公告，公司主要股东Naspers集团将出售公司股份，以筹集其回购计划所需资金，不过并未披露出售比例。腾讯主要股东的减持消息，直接反映在腾讯的股票价格上。6月27日上午腾讯一度上涨超过4%，重新站上400港元/股，未曾想在午后股东减持消息公布后，腾讯股价在一分钟之内从400.2港元跌至381.6港元，市值瞬间蒸发1700亿港元。

职业投资人程宇在接受封面新闻记者采访时表示，Naspers在这个时间点减持腾讯控股是一个合理的举动，腾讯本身也在减持自己的投资。

Naspers是一家位于南非的跨国上市传媒集团，其控股公司Prosus（用于持有Naspers的国际资产）的子公司MIH TC Holdings Limited持有约28.8%的腾讯股份，系腾讯第一大股东。2018年3月22日，投资腾讯已达17年的Naspers首次减持腾讯，当时减持约1.9亿股，占腾讯总股本的2%，减持均价402港元，三年后2021年4月再次减持的价格，其实上涨幅度不足50%。而2022年6月开启的这一次减持，很可能比2021年4月的减持均价更低，而跟2018年第一次减持的价格大致相当。

为什么说“减持是一个合理的举动”？程宇解释称，如果从腾讯本身的资产负债表来看的话，就会发现腾讯将近一半的资产是来自金融投资和投资业务资产。腾讯2022年第一季度业绩报告显示，营收为1354.71亿元，同比持平；净利润为234.13亿元，同比下降51%；净利润（Non-IFRS）为255.45亿元，同比下降23%。如果再看看利润表的话，它还有一个其他全面收益。如果扣除掉其他全面收益的话，前三个月的腾讯的全面收益总额，其实是亏损的。

“如果是腾讯的股东，那么这个时候所面临的场景就是，腾讯自有资产已经有了可能减值的风险。未来，腾讯的收益可能还会不断下降，甚至出现亏损。至少从资产负债表和利润表反映出来的内在价值的风险，股东抛售是一个合理的决定。"程宇称，而且腾讯自己也在抛售它的投资业务，之前出售京东股份，最近出售新东方在线股份，所以腾讯也意识到自己的投资业务给它带来了风险。

程宇最后总结称，腾讯的大股东减持腾讯和腾讯本身减持自己的投资，都是在整个市场环境发生逆转，美联储开始量化紧缩政策之后，所做出的一个正常的反应。它的内在原因是腾讯本身的负债和收入结构对它的内在价值产生了影响。