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分级基金下折是什么意思?分级基金上折是好是坏?
2023-05-26 09:50:31 来源: 北京商业网

所谓基金折算,只发生在分级基金中,它是针对分级基金的三类份额:母基金,A类与B类份额而设定的条款,其目的是为了保护A类份额持有人,兑现部分A类收益,以及防止B类归零的发生。

基金折算,与基金的拆分有点相似,但复杂性远超后者。不定期折算分为向上折算(简称为上折)和向下折算(简称为下折)。向下折算就是当B类净值低于某个水平(通常为0.25)时,将分级A和B的净值重新归为1,分级B的份额按照某个比例(在净值水平为0.25时比例为1/4)进行缩减,分级A中与B对应的份额保持不变,其他份额(在净值水平为0.25时比例为3/4)转换为母基金份额的过程。

分级基金上折是因为基金走势有利而触发的,从原因上来看,对投资者是有利的。分级基金上折具体是这样一回事:使用杠杆进行投资的B份额,在行情有利的情况下,净值不断上涨,由于作为其融资来源的A份额获得的是固定利息收入,所以净值有限, 此时其为B提供的杠杆就变小了,这时候会向B份额投资者发放一部分收益以降低净值,提高杠杆。

除了上折之外,分级基金也有下折,下折是因为行情不利触发的,主要目的是为了保护稳健投资者即a份额持有人的利益。当b份额净值下跌到一定的价格(一般股票型基金是0.25,转债基金是0.45)时,将母基金、A基金、B基金的净值调整至1,这需要通过折算份额来实现,多余a份额以母基金的形式派发给持有人。