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金吾财讯 | 光大证券研究认为，市场近期较为关注2027年锂电需求增速，核心分歧依然在于国内储能，目前已形成强现实、弱预期的状态。该机构成始终认为：在碳达峰框架下，国内储能装机存在天花板，当前招标量已处于相对高点，装机量或在27年达到高点；在碳中和框架下，若电价超预期上行或火电退出，储能有望形成下一轮上行周期。需持续关注两个指标：1）现货月均峰谷差；2）火电利用小时数：若持续向下突破则意味着火电逐步退出。