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国海证券研报指出，德业股份Q2收入利润同环比高增，欧洲需求拉动排产继续上行。2026H1公司实现归母净利润27.17亿元，同比+78.53%；2026单Q2实现归母净利润15.30亿元，同比+87.31%、环比+28.77%；公司拟派发中期现金红利20.37亿元（含税），占2026H1归母净利润的74.97%，高比例分红进一步强化股东回报。逆变器与电池包协同放量，业务结构持续延伸升级；备货规模与产能投入同步提升，为业务扩张提供支撑；产品平台持续迭代，完善2B业务矩阵。欧洲储能需求保持较强韧性，户储与工商储形成共同支撑。考虑到欧洲户储需求保持韧性，工商储产能建设持续推进，产品布局进一步向储能系统解决方案延伸，首次覆盖，给予“买入”评级。