盐湖股份(000792.SZ)恢复上市复牌首日狂涨306.11%,让持有它的一只基金“融通增祥三个月定开债”创下净值单日涨14.62%的记录。
该基金是融通基金管理的一只产品,即使迎来了持有盐湖股份的“苦尽甘来”,其近1年收益也仅20.73%。
而作为一家“腰部”基金公司,融通基金也面临着同梯队选手大多面临的困局:基金经理“一带多”,投研能力有待提升,权益类产品规模阶段性连续萎缩,公司整体管理规模到了一定阶段难提升……
基金单日暴涨14.62%
8月10日,盐湖股份摘帽“ST”恢复上市,截至收盘,当天暴涨306.11%。各类投资者大赚,持有该股的一只基金当天单位净值也暴涨了14.62%。
“融通增祥三个月定开债”是市场上唯一一只持有盐湖股份的基金,持有该股153.84万股,占净比4.82%,持仓市值约为1359.53万元。
同时,盐湖股份也是该基金第一大和唯一重仓股,据悉该部分股票由此前盐湖股份重整时基金持有的债券转换而来。
根据“融通增祥三个月定开债”二季报数据,报告期末基金单位净值为1.1788元,增长率为 1.64%。期末基金份额为239263980.76份,当期实现收益约357.4万元,利润约为454.2万元。
该基金成立于2016年5月13日,成立之初由基金经理张一格管理,后者任职回报率7.7%。2018年5月18日,基金由许富强接管单独管理至今。
许富强自2011年7月加入融通基金,历任固定收益部研究员、专户投资经理。他前后共管理过12只基金(A/C份额合并计算),现任基金资产总规模106.07亿元,任职期间基金最佳回报率为37.48%。
针对该基金的投资策略和运作分析,许富强在二季报中表示,展望下半年,市场面临两个挑战,一是上半年地方债发行节奏偏慢,导致债券市场供需错位;二是海外因素存在不确定性,美联储边际收缩的预期越来越强。综合来看,融通基金对组合债券久期仍保持偏保守的态度,等待后续入场机会。权益方面,组合持仓的股票和转债品种以绝对收益增强为导向,维持灵活仓位,在当前环境下仍有不少性价比高的资产可供选择。
截至二季度末,该基金的规模为2.82亿元,由于是封闭期3个月的债券型基金,预估下一开放日为9月2日—9月8日,目前暂无可操作的空间。
“腰部”基金公司困局
融通基金于2001年5月22日在深圳正式成立,是中国第二批公募基金管理公司之一,注册资本为1.25亿元。第一大股东为新时代证券股份有限公司,第二大股东为日兴资产管理有限公司,两方股东持股比例分别为60%、40%。
众所周知,买基金就是买基金经理。天天基金网数据显示,融通基金的现管理规模为1393.34亿元,基金产品数量共119只,基金经理24人。相当于每名基金经理需管理约5只产品。
除了上述提及的许富强同时管理多只基金,融通基金的大多基金经理也是如此,“一拖多”情况普遍存在。比如,张一格当前管理基金资产总规模30.31亿元涉及5只基金,黄浩荣管理797.96亿元基金资产涉及14只基金,邹曦管理113.82亿元基金资产涉及7只基金......
事实上,基金行业既有一些老练全面的基金经理一带多的情况,也存在一只基金有几个基金经理同时掌管的局面。
看懂经济研究院研究员、独立经济学家王赤坤在接受《华夏时报》记者采访时表示,“一带多”通常会有培养更多基金经理的考虑,一般情况下,一个基金会有不同团队,在明星基金经理带领下,基金产品会得到更多的支持,会带动基金团队成员的成长,为基金公司培养和储备更多基金人才。
但不同于头部基金公司明星基金经理极具号召力,管理规模连创新高,中小规模的“腰部”基金公司都面临着管理规模到了一定阶段难以提升的困局。
天天基金网数据显示,2020年的三季度,融通基金管理规模达到历史高点1601.76亿元后开始波动下滑,到2021年8月3日最新数据显示总规模降至1393.34亿元。
特别是股票、混合、债券型基金规模均出现下滑现象。融通基金股票型基金由2020年末的126.26亿元规模下降至今年二季度末的108.35亿元;混合型基金由2020三季度末的477.96亿元下降至327.89亿元(8月3日最新数据);债券型基金由2020年中的251.86亿元下降至2021年二季度末的196.05亿元。
而业内人士分析,金融市场是一个高度竞争的市场,资源会更多的会流向头部,二八现象特别明显。“一带多”的基金经理管理募集规模微小的基金是普遍情况,但同时要注意规模过小触及清盘红线的问题。
目前,融通基金新发3只基金处于认购期,涉及“融通鑫新成长混合A/C”,“融通稳健添利混合A/C”,“融通创新动力混合A/C”,它们对基民的投资号召力如何,还得等认购期结束具体的资产规模公布才能揭晓。
《华夏时报》记者针对基金经理“一带多”等问题,给融通基金发去了采访函,截至发稿时,未收到回复。记者 包雨珊 陈锋 北京报道
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