新华财经北京2月14日电  华泰证券分析师发布研报指出，历史上，成长（高估值板块）与价值（低估值）的风格切换往往有两个阶段，第一阶段从旧风格极致演绎到风格平衡，催化剂通常为流动性预期变化；第二阶段从风格平衡到新风格确立，均伴随着产业逻辑剪刀差、业绩剪刀差的显著反转。去年四季度以来，以新能源为代表的成长风格持续回调，海外流动性预期边际变化与稳增长压力加大是底色，但考虑新风格确立的必要条件——产业逻辑剪刀差与业绩剪刀差，类似于2012年或2016年-2017年价值股绝对占优的条件尚不具备，成长股产业逻辑、业绩优势均强于上述阶段。维持双主线配置建议：1）非金融央企（电力电网+传统能源），2）智能车+数据基建。

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