今年5月27日国资委发布的《提高央企控股上市公司质量工作方案》（下称《方案》）提出，“以优势上市公司为核心，通过资产重组、股权置换等多种方式，加大专业化整合力度”。两个月过去，A股央企国资控股上市公司的并购重组频次明显加大。

数据显示，截至7月26日记者发稿，年内A股市场共发生2078起公司并购事件（剔除交易失败案例）。其中，涉及央企国资控股上市公司并购事件就有193起，同比增加85%。若以上述《方案》的发布时间作为分割点，近两个月，A股涉及央企国资控股上市公司并购事件总计60起，占比约31.09%，同比近乎翻倍。

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毕马威中国国资国企改革发展中心全国负责合伙人乔漠在接受记者采访时表示，今年是国企改革三年行动的收官之年，目前看，绝大多数的央企、国企在制度层面已经有了明显的改革成果。在此背景下，随着前述《方案》的发布，作为央企集团公司最优质业务集合的上市公司，将担起下一阶段国有企业深化改革发展，特别是高质量发展的重任。

增量研究院院长张奥平在接受记者采访时表示，借助并购重组，既是进一步发展、深化混合所有制改革的有效途径，也是促进国有经济布局优化与结构调整的重要手段。

“今年A股央企国资控股上市公司并购事件大幅增长的背后，反映了央企运营机制发生了深刻改变。”阳光时代律师事务所高级合伙人、国企混改与员工持股研究中心负责人朱昌明在接受记者采访时表示，首先，资本市场已经成为央企资本运作的主战场。随着近年来央企资产证券化比例的大幅提升，央企控股上市公司已经成为中央企业的“核心”力量，而资本市场又为上市公司并购重组提供了便利条件。其次，这也反映出央企资本运作能力大幅提升，即上市公司运用并购等资本运营手段，发挥了资本运营对产业的支撑作用，进而促进国有资本合理流动，提高了国有资本运营效率和回报。

近日，中国铝业拟斥资67亿元收购云铝股份19%股权的消息一出，再度点燃各方对于央企专业化整合的期待。

乔漠认为，从当前央企国资控股上市公司在A股市场的并购重组案例来看，或主要出于“进”“退”两个方面。“进”即是向前瞻性战略性新兴产业集中，提前谋划中国领先的科技战略产业和资源战略产业优势布局，以及通过重组整合提升企业整体规模和产业链组合，进而提升全球竞争力；而“退”则是退出非主营业务和非优势业务。

如今年5月份，中国汽研发布公告称，控股股东通用技术集团正在与中国检验认证（集团）有限公司开展检验检测业务整合事宜。据记者了解，在检验检测领域推进央企专业化整合，正是今年国资委对央企专业化整合工作提出的“聚焦主责主业和培育优势企业”中的重要内容。再比如，中国建材集团下属企业祁连山公告称，拟将全部资产及负债与中国交建及中国城乡下属的6家设计院进行资产置换。本次交易结束后，祁连山将退出水泥行业，从事工程设计咨询业务。而这亦是央企将非主业资产、非优势资产剥离的一个缩影。

在朱昌明看来，《方案》的提出为持续升温的A股央企国资控股上市公司并购事件再添“一把火”。近两个月A股60起央企国资控股上市公司并购事件就是最好的佐证。预计今年A股央企国资控股上市公司的并购事件将呈现大幅增加态势。

编辑：丁晶

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