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新华财经北京8月9日电  华泰证券分析师发布研报指出，股债相关性变化背后的核心影响因素是宏观环境，基本面驱动时，股市与债市更容易出现“跷跷板”效应，在流动性驱动或出现系统性风险时，股债容易同涨同跌。今年以来，国内流动性长时间保持宽松，基本面在大部分时间是资产价格的核心驱动，股债“跷跷板”效应较为明显。海外恰恰相反，美联储加息预期的变化驱动资产价格，股债呈现明显的正相关。后续国内基本面“弱修复”，货币政策没有收紧的基础，预计股债“跷跷板”将持续。

编辑：杜少军

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