经历了2022年市场的大幅波动，证券私募行业迎来了一轮大洗牌，不少私募的管理规模出现较大幅度缩水，部分私募甚至掉出了百亿阵营，但也不乏有私募逆势扩张。

私募排排网最新数据显示，今年2月份新增了3家百亿私募，其中稳博投资、千宜投资为新面孔，成功晋级为百亿量化私募；王亚伟的千合资本则重回百亿。此外，本月还有两家私募跌出百亿阵营，百亿私募总数为113家，较上月增加1家。

值得注意的是，随着市场的强势反弹，私募掀起了新一轮备案热潮。今年1月份私募证券类投资基金共计备案2261只，受春节假期影响环比仅下降11.26%，其中49家百亿私募共计备案174只新基金。

【资料图】

两家量化私募破百亿 总量扩容至113家

今年以来，A股迎来了一轮强势反弹行情，经受住考验的私募们等来了发展良机，一些机构更是强势崛起，跻身“百亿私募俱乐部”。

私募排排网最新数据显示，今年2月份新增了3家百亿私募，其中稳博投资、千宜投资首次晋级成为百亿量化私募，跻身头部量化私募行列。

值得注意的是，最近两年量化私募发展迅速，但百亿量化私募数量却是起起伏伏。在2021年底与2022年底，百亿量化私募数量均持平，都为28家。

由于超额收益的下滑以及遭遇回撤的考验，不少头部量化私募都暂时停下了扩张脚步。进入2023年，头部量化私募终于迎来新兵，稳博投资和千宜投资晋级后，百亿量化私募数量增至30家，重回巅峰期。

公开资料显示，稳博投资成立于2014年，投资范围涉商品期货、股票等诸多领域。该公司员工数90人左右，核心人物包括殷陶、郑耀等。据了解，目前稳博投资的产品线包括指数增强、量化对冲等系列。在指数增强产品中，稳博投资主要发力1000指增及量化选股产品。从业绩表现来看，该公司旗下中证1000指数增强系列代表产品在2022年取得了超过5%的收益，同期中证1000指数-21.58%，取得超过25%的超额收益。

在规模上台阶后，将如何应对该挑战？稳博创始合伙人郑耀曾表示，规模和业绩之间，永远是业绩排第一位，不要尝试触碰策略容量的边界。这样即使遇到市场的变化，也能给策略留有转身的余地。

“从策略上来看，还是有非常多的发力点。首先是方法论的持续迭代，比如引入宏观经济变量等等。量化行业每次大的新旧迭代，都是依托研究方法论的创新，在这个维度希望早发现新方法，早获取第一段盈利。”郑耀表示。

另一家晋级百亿的千宜投资，成立于2015年5月，2020年4月在中国基金业协会完成备案登记，2020年6月11日成立旗下首只私募基金产品“千宜CTA进取一号”。

通过股权穿透，千宜投资的股东正是裘慧明、解环宇，分别持有公司50%股份。裘慧明、解环宇还是百亿量化私募明汯投资的股东，即裘慧明、解环宇同时坐拥两家百亿量化私募，不过这在私募行业并不罕见。

数据统计发现，有超过10家以上的百亿私募都有其关联的私募，如希瓦、凯丰、幻方、林园投资、源乐晟资产、宁波宁聚、敦和资产、阿巴马资产、清和泉资本、泓澄投资，不乏部分私募旗下有两家百亿私募。

据了解，明汯相对更专注于开发和实践量化选股策略，而千宜相对更专注商品期货投资和宏观领域，尤其是商品基本面策略，在商品期货投资领域力争达到“精而专”的目标。

此外，王亚伟的千合资本管理规模重回百亿元。作为曾经的“公募一哥”，王亚伟2012年从华夏基金离任，创立私募千合资本，一度备受市场热捧，其产品认购门槛一度高达千万元。最近几年，千合资本光环不在，投资业绩也表现不佳，去年10月管理规模跌破百亿元。

私募掀起新一轮备案潮 积极布局A股

随着市场的强势反弹，各路资金大举涌入，尤其是北向资金。今年以来，北向资金持续加仓布局A股，一度连续17个交易日净买入，累计净买入额超过1500亿元。

今年以来，私募也掀起了新一轮备案热潮。私募排排网数据显示，1月份私募证券类投资基金共计备案2261只，受春节假期影响的情况下环比仅下降11.26%。

具体来看，股票策略主观多头产品占比最多，达40.42%；量化多头次之，达10.13%。其中49家百亿私募共计备案174只新基金。

其中，梅山保税港区凌顶投资、华软新动力私募基金、一村投资分别备案24、14、12只，在百亿私募中居前。另外，思勰投资、广金美好、远信投资、千宜投资、通怡投资、恒德资本、衍复投资备案产品均在5只以上。

整体来看，私募对今年的行情更为乐观，所以开年以来积极布局。

仁桥资产夏俊杰表示，从各指数的涨跌幅来看，基本呈现的是普涨的状态，成交量也有所回升。这既有北上资金超预期涌入的贡献，也反映了国内疫情过后市场风险偏好的明显回升。同时，自年初以来，中外多家机构陆续发布了对2023年市场的展望，整体上都是乐观的，所以，市场1月的上涨应属预期之中。当然，我们也发现，投资者的预期越来越趋同，越来越一致。

“从历史上看，当投资者的预期趋于一致时，往往意味着两种情况:一是市场处于主升浪或主跌浪；二是投资者都犯了错误，即将转折。如果要给这一次‘一致’做一次划分的话，我想应该属于前者。”

夏俊杰指出，面对当前的市场，这样的“一致”预期我认为还是健康的，当然，过程中的波动也将不可避免。一致越是显著，持续的时间越长，未来的波动也会越大。

星石投资首席策略投资官方磊表示，从全年看，北向资金流入的趋势是会延续的。今年上半年，或者说到三季度，国内经济大概率还是延续复苏的态势。

但是也要看到，国内股市，尤其是港股，已经从底部反弹了比较大的幅度了，不少优质公司的估值已经回到合理甚至偏高的区间。因此资金流入的斜率可能会降低，近期看到北向资金流入而南向资金流出表明市场有一定分歧，可能震荡会加剧。

编辑：翟卓

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