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【10:33 贝泰妮(300957)点评报告：蓄势待发 静待Q2表现】

5月1日给予贝泰妮(300957)增持评级。

盈利预测和投资评级。根据公司发布的股权激励，该机构下调公司盈利预测，预计2023-2025 年公司实现营收64.3/81.1/100.8 亿元，分别同比+28.2%/26.2%/24.2%。实现归母净利润12.6/16.2/20.5 亿元，分别同比+19.9%/+28.7%/+26.1%，对应PE 分别为36.3/28.2/22.4 倍，扣除掉股权激励费用后，根据对应的股权激励指引，该机构仍然看好公司长期发展，维持“增持”评级。

风险提示。1）行业景气度下降风险；2）行业竞争加剧风险；3）新品推出不及预期风险；4）创新及营销不及预期风险；5）行业监管趋严风险。

该股最近6个月获得机构59次买入评级、6次增持评级、3次“推荐“评级、3次推荐评级、2次优于大市评级、2次买入-A的投评级、2次买入-B评级、2次跑赢行业评级、2次强烈推荐评级、1次“增持”的投评级、1次持有评级、1次“买入”投资评级。