6月15日，数源科技(000909)发布公告称，6月12日，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易项目获得证监会上市公司并购重组委无条件通过。

    根据数源科技此前披露的《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)》，公司拟向杭州信科、苏州汉润发行股份及支付现金购买其持有的东软股份88.83%股份，拟向数源软件园发行股份及支付现金购买其持有的诚园置业50%股权，交易价格合计6.68亿元，同时募集配套资金。交易完成后，数源科技将正式进入科技园区开发运营产业。

    就此，《证券日报》记者采访了数源科技董秘高晓娟及多位金融并购行业专家，分析了近年来国资证券化加速的必要性及数源科技并购重组带来的协同效应。

国资证券化加速

双方形成优势互补

    据悉，数源科技控股股东为西湖电子集团，是杭州市人民政府批准设立并由杭州市人民政府授权的杭州市国资委履行出资人职责的国有独资公司，而东软股份是西湖电子集团下属的优质业务资产。诚园置业则为上市公司下属子公司中兴房产的参股公司。

    待此次交易完成后，东软股份和诚园置业成为数源科技控股子公司，杭州市人民政府仍为实际控制人，西湖电子集团作为上市公司控股股东地位将得到巩固，增加了国有经济的控制力和影响力。

    高晓娟告诉《证券日报》记者：“本次资产注入，进一步提升了公司的业务完整性。同时，在浙江省深化国资改革，鼓励并购重组的大背景下，我们也积极响应，有效提高杭州市人民政府国有资产的资产证券化率。”

    白沙泉并购金融研究院资深研究员章俨在接受《证券日报》记者采访时表示：“对于上市公司来说，优质的国有资产注入上市公司后，上市公司资产质量将显著改善，特别是当双方资产形成优势互补时，将会有效提升上市公司经营绩效。”

    同时，章俨还提到，近年来，宏观经济下行压力增大，国有企业改革进入深水区，特别是新冠肺炎疫情暴发造成部分本就经营困难的国有企业效益大幅下滑。

    “而国有资产证券化允许国有企业以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券进行融资，在缓解企业资金压力降低经营杠杆的同时有助于政企分离，形成更为完善的公司治理结构，进而增强国有企业竞争力，实现国有资产的保值增值。”章俨如是说道。

推进产业转型升级

紧抓战略新兴产业发展机遇

    值得一提的是，数源科技此次定增将采用询价方式向不超过35名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集配套资金。募集配套资金将用于支付交易现金对价、诚园置业自持部分升级改造项目、东部软件园园区提升改造工程和“智云社”众创空间项目改造工程、偿还债务、补充流动资金等用途。

    高晓娟表示，此次购买的标的公司具有较强的盈利能力和良好的发展前景。“我们与东软股份将形成房地产业务板块和产业园区运营业务板块的优势资源互补，未来将在融资、市场开拓、人才团队、客户资源及品牌效应等方面发挥协同效应。此次并购是共赢的，有利于进一步提升我们双方的市场竞争力。”

    浙江省并购联合会副秘书长、白沙泉并购金融研究院执行院长陈汉聪告诉《证券日报》记者：“数源科技原有房地产业务以保障房开发为主，销售价格与成本存在倒挂，对财政补贴有较高的依赖。近年来，公司逐渐走出保障房开发的‘舒适区’，进入竞争高烈度的商住地产开发领域。”

    据了解，东软股份主要从事科技园区建设开发与运营管理业务，下属东部软件园区占地土地面积5.47万平方米，园区房产建筑总面积11.29万平方米。目前园区内入驻企业客户400余家，主要客户大部分为互联网、软件开发、集成电路、文化创意等领域公司。诚园置业目前正在开发杭州上城区近江单元地块商服用地。该地块土地面积5376平方米，规划建筑总面积4.11万平方米。交易完成后，数源科技将正式进入科技园区开发运营产业。

    陈汉聪向《证券日报》记者分析：“此次并购将对公司未来发展带来较好的协同效应。首先，此次数源科技购买的标的公司具有较强的盈利能力和良好的发展前景。本次交易募集配套资金引入新价值投资者，可以丰富数源科技的股权结构，优化企业内部治理机制。”

    “其次，联合园区内的战略新兴企业资源，有助于上市公司紧抓产业转型升级与战略新兴产业发展机遇，全面推动企业创新变革。数源科技通过本次资产注入，为后续发展提供了丰富的园区资产、房屋土地等战略资源，进一步提升企业的综合竞争力和盈利能力，为后续可持续发展创造新的利润增长点。”上述负责人表示。