三安光电拟募资79亿推结构升级转型 借壳上市14年直接融资177亿促产业升级
2021-10-14 08:40:29 来源: 长江商报

行业龙头三安光电(600703.SH)正在筹划再次借助资本市场融资完善产业布局。

十一长假前夕,三安光电抛出两个重要的直接融资方案。其一是,拟通过定增募资不超过79亿元,用于湖北三安光电有限公司Mini/Micro显示产业化项目建设及补充流动资金。其二是员工持股,拟募资16亿元。

两项募资合计将达95亿元,这将加快三安光电产业布局节奏。LED芯片市场竞争激烈,优质资源向龙头企业聚集,业内呈现强者恒强的发展局面。三安光电的本次产业布局,预计会提升公司竞争力。

三安光电的前身是活力28,后更名为天颐科技。2007年,厦门三安完成借壳上市,公司更名为三安光电,主营业务变更为LED外延片及芯片。

长江商报记者发现,借壳上市以来,三安光电实施了多次直接融资,累计融资约176.58亿元,这些融资均用于产业布局,三安光电因此成为国内规模首位、品质领先的全色系超高亮度LED外延及芯片产业化生产企业。

今年上半年,三安光电盈利8.84亿元,同比增长近四成。

拟募资79亿推结构升级转型

三安光电再次筹划大规模融资计划,推动产业结构转型升级。

据披露,三安光电拟向不超过35名特定投资者发行不超过6.72亿股股票,募集资金总额不超过79亿元,扣除发行费用后,除了10亿元用于补充流动资金,其余的69亿元用于湖北三安光电有限公司(简称湖北三安)Mini/Micro显示产业化项目建设。

湖北三安Mini/Micro显示产业化项目总投资120亿元,其中固定资产投资102.57亿元,铺底流动资金17.43亿元,拟投入募集资金69亿元,其中用于固定资产投资61亿元。工程建设期5年,达产期为8年,预计内部收益率为13.67%(税后),投资回收期为4.11年。项目建成后生产Mini/MicroLED氮化镓芯片、Mini/MicroLED砷化镓芯片、4K显示屏用封装三大产品系列,为三安光电在高端LED领域的核心战略规划之一。LED行业作为节能环保、新材料、新能源相关的战略新兴行业,国家出台一系列政策和规划,鼓励支持LED行业高质量发展。三安光电表示,LED行业经历了2012年-2018年的快速发展后,目前正处于结构性调整阶段,市场集中度提升和结构升级转型成为主题。Mini/MicroLED作为最核心的新一代显示技术,将会成为下一轮LED技术发展的重要趋势。与此同时,下游应用商业化落地驱动行业增长,Mini/MicroLED产业化进程加速。

目前,多品牌加快布局Mini/MicroLED,相关产品陆续推出。今年9月,创维推出新一代大尺寸高端MiniLED电视Q72,集成了20736颗MiniLED灯珠。华为于今年7月发布首款MiniLED智慧屏产品“华为智慧屏V75Super”,带有46080颗SuperMiniLED。苹果、三星、飞利浦、TCL、联想、小米、康佳、海信、LG均推出MiniLED背光系列产品。随着商业化落地加速,Mini/MicroLED有望迎来爆发式增长。根据LEDinside预测,Mini/MicroLED将成为未来五年LED应用市场增长的主要驱动因素。

在此背景下,LED行业企业亦加速对Mini/MicroLED芯片产业的布局。根据LEDinside统计,2020年Mini/MicroLED显示技术相关项目总规划投资约252亿元,较2019年实现数倍增长。随着产业链制程技术的进步和生产良率的提升,Mini/MicroLED的成本有望持续下降,进一步推动Mini/MicroLED产业化进程加速。

三安光电表示,公司推进本次募投项目的目的是公司积极推进产品结构升级转型,持续巩固化合物半导体龙头企业优势地位,加速实现公司战略发展目标,是公司推进产品结构升级转型的重要举措。

已完成多次定增布局产业

顺应市场形势,借助资本市场融资进行产业布局,三安光电一直在路上。

2007年10月,同比参与司法重整,厦门三安成功天颐科技,顺利登陆A股市场。

上市之初,三安光电表现并不出色,从2013年开始,公司大举推进产业转型升级。出资3.25亿成立三安集成,开拓碳化硅、砷化镓、氮化镓、蓝宝石等半导体新材料业务,布局第二代、第三代半导体材料。三安光电也从“卖LED的”转型成“第三代半导体代工”企业。

借壳上市后,三安光电直接融资力度较大。

2008年,公司通过定增收购三安电子其全部LED类经营性资产,这次是收购资产,并未募集资金。此后的2009年、2010年、2014年、2015年、2020年的五个年度,公司相继实施了定增,分别募资8.19亿元、30.30亿元、33亿元、35.10亿元、70亿元,募资力度逐次加大,合计募资约176.58亿元。这些募资大部分用于产业布局。

2009年,公司募资用于天津三安光电有限公司LED产业化项目。2014年募资用于厦门三安光电有限公司LED产业化项目,2020年募资用于半导体研发与产业化项目(一期)建设。

如果本次定增募资完成,借壳上市14年来,三安光电将通过定增募资金额达到255.58亿元。

此外,目前,公司正在筹划推进第四期员工持股计划,预计将募资16亿元。如果顺利,加上上述累计募资金额,公司累计直接融资将达到271.58亿元。再加上前三期员工持股计划,初步预计,公司累计融资将达到300亿元。

2012年至2018年,是LED行业快速发展期,三安光电的经营业绩也属于不错。2012年,其实现的营业收入、归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)分别为33.63亿元、8.10亿元。经过不间断增长,到2017年,营业收入和净利润分别达到83.94亿元、31.64亿元,分别较2012年增长约1.5倍、2.91倍。

近几年,是行业产品升级转型期,三安光电的经营业绩有所承压。2018年至2020年,其实现的营业收入分别为83.64亿元、74.60亿元、84.54亿元,有所波动。对应的净利润为28.30亿元、12.98亿元、10.16亿元,接连下滑。

但是,在今年上半年,三安光电扭转了下滑势头。其实现营业收入61.14亿元,同比大幅增长71.38%,净利润为8.84亿元,同比增长39.18%。

与之对应的是,今年上半年,公司经营现金流净额为10.20亿元,去年同期为4.62亿元,同比增长120.78%。

市场分析认为,随着三安光电完成产品结构升级转型,行业集中度提升,公司综合竞争力、盈利能力可能有所提升。(长江商报记者沈右荣)

责任编辑:zN_1442