行业景气之下，封测龙头长电科技(600584.SH)过得似乎不错。

根据长电科技前三季度报告，公司报告期内实现营收219.17亿元，同比增长16.81%;实现净利润21.16亿元，同比增长176.84%。由于产品结构持续调整，公司毛利率也持续提升，2021年前三季度，其毛利率达到17.85%，净利率达到9.66%，较去年同期15.45%、4.08%有较大提升。

不过，虽然业绩向好，但二级市场似乎对此并不买账。长江商报记者注意到，今年年初，长电科技股价一度涨至最高48.92元/股，此后呈现下滑趋势，虽然6月及7月微涨，但截至11月12日收盘，公司股价报32.37元/股，较年初整体跌幅22%。

除此之外，国家集成电路产业投资基金还对长电科技进行减持。根据长电科技公告，自2020年10月起至今，大基金减持5540万股，持有比例下降至14%，累计减少5%。

股价年内走低22%

2014年12月，长电科技拟收购当时的全球第四大封测公司星科金朋，彼时，大基金首次出手，联合中芯国际全资子公司芯电半导体助力收购。

当时，三方共同设立要约公司长电新朋，长电新朋再以7.8亿美元现金(约合人民币47.74亿元)收购了星科金朋100%股权。其中，芯电半导体和大基金基金提供了4亿美元(约合人民币24.48亿元)资金，收购完成后债权出资转为股权，2017年，芯电半导体和大基金所持要约公司股份又被长电科技以发行股份的方式收购。

随后，芯电半导体和产业基金还通过定增的方式陆续为上市公司的募投项目累计资助了57.74亿元。

截至2018年8月30日，大基金持股数为3.04亿股，持股比例达19%，正式成为长电科技第一大股东。

不过，2020年9月2日，长电科技披露了《江苏长电科技股份有限公司股东集中竞价减持股份计划公告》，宣告大基金的减持计划拉开帷幕。

具体来看，2020年10月15日-2021年1月27日，大基金通过集中竞价交易方式累计减持长电科技股份1602.87万股，持股比例降低至17%。该轮减持价格区间为36.89元/股-48.02元/股，减持总金额达13.43亿元。

2021年4月26日，因公司非公开发行股票，大基金被动稀释股份，占比降低至15.31%。

2021年6月8日-2021年11月4日，大基金再度减持2335.13万股，持股比例降低至14%。

长江商报记者注意到，虽然芯片股行情旺盛，但今年以来，却遭到大基金频繁减持。自年初以来，长电科技、兆易创新、长川科技、华润微等多家半导体公司被大基金一期减持，不过，中微公司、北方华创、南大光电、华天科技等则被大基金二期增持。

国融证券表示，大基金一期对各企业减持计划的进度不一，但整体而言，大基金一期的减持比例/计划减持比例均较小，基本介于1%-2%。目前，大基金一期在所投A股半导体公司中持股占比相对较高，未来行业仍面临大基金减持压力。

不过，虽然大基金一期处于良性退出阶段，行业未来减持压力尚存，但大基金二期已进入实质性投资阶段，目前投资进程有所加速，且对半导体设备和材料等国内半导体产业链薄弱环节有明显倾斜，未来资金支持力度较大，可以长期关注。

拥有专利3247件

公开资料显示，长电科技成立于1998年，是全球领先的集成电路制造和技术服务提供商，提供全方位的芯片成品制造一站式服务。

深耕行业多年，长电科技已经成长为龙头企业。根据TrendForce发布的2021年第一季全球十大封测业者营收排名，长电科技以10.33亿美元营收在全球前十大OSAT厂商中排名第三，中国大陆第一。

而从近几年市场份额排名来看，行业龙头企业占据了主要的市场份额，根据ChipInsights发布的数据，2020年全球OSAT厂商营收达到2136.69亿元，较2019年增长12.36%，前十大OSAT厂商营收总额为1794.38亿元，较2019年增长12.87%，市占率合计约为83.98%，长电科技市2020年占率则达到11.96%。

支撑长电科技成长性的是其持续的研发投入。2017年-2021年前三季度，公司研发费用分别为7.84亿元、8.88亿元、9.69亿元、10.19亿元、8.6亿元，五年合计超过45亿元。

与此同时，公司拥有丰富的多样化专利，覆盖中、高端封测领域。2021年1-6月，长电科技获得专利授权56件，新申请专利75件。截至2021年6月，公司拥有专利3247件，其中发明专利2434件。

今年以来，随着行业景气度提升，长电科技持续调整业务布局。公司加强重要领域投入，聚焦5G通信类、高性能计算、消费类、汽车和工业等重要领域。10月27日，长电科技发布2021三季报，2021前三季度，公司实现营收219.2亿元，同比增长16.8%;实现净利润21.2亿元，同比增长176.8%，大超市场预期。

其中，第三季度单季度营收80.99亿元，同比增长19.32%，净利润7.94亿元，同比增长99.4%，扣非净利润7.35亿元，同比增长116.22%。

在收入持续增长的同时，长电科技盈利能力也在不断增强。公司2021年第三季度单季度毛利率18.8%，环比提升0.32个百分点，同比提升1.76个百分点。

此外，其现金流表现也算不错。2021年前三季度，公司经营性现金流净流入47.93亿元，同比增长31.97%。(长江商报记者汪静)