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环球观焦点:中国的通胀率不看CPI,看房价?
2022-11-04 19:42:05 来源: 斯坦尼斯拉夫斯基

【本文来自《为什么全球主要经济都发生通胀,而中国没有?》评论区,标题为小编添加】

因为中国普通人是真的不敢花钱了。


(相关资料图)

中国真的完全没有通胀吗?当然不是。至少两个部分出现了严重通胀,一是工业成本,二是一线城市房价。

先说工业成本。跟大家熟悉的CPI相对的,工业产品价格指数PPI,很大程度上代表了工业企业的成本。21-22年初,中国PPI一直高位运行,最高的一个月达到过13.5%的增幅。汽车、电力、化工领域成本涨价都很厉害,导致企业利润下降严重,这也是今年股市大跌的根本原因。

再说房价。最近这三年,二线以下城市房价走弱,所以大部分人观感是温和的。但是一线城市涨幅很大,20年的深圳,21年的上海,普涨20%。今年上海豪宅更是涨得厉害,比三年前翻倍的不在少数。

但是涨价没有传导到更大范围,为什么?因为普通人不敢花钱。

企业成本增加,提高出厂价格,导致终端消费品涨价,这是正常通胀的传导链条。在美国这轮通胀里,失业率降到了2点多的历史低点,企业空缺岗位数维持高位,工资迅速上涨,甚至很多人退出劳动市场,不上班也有钱拿。所以不管企业产品卖价涨多少,消费者统统吃下,导致CPI暴涨。

但是中国呢?企业涨价了,消费者就选择不买,导致终端消费品涨不动价,企业只能吃下成本上涨带来的亏损,这就是PPI远高于CPI的原因,最终会损害经济增长。

其次,奢侈品涨价,普通商品不涨。中国人最大的消费(同时也是投资)就是房子,一线城市的房价暴涨,说明有钱人的消费能力(同时也是资产)大涨,但是全国普跌,说明大多数人是不敢花钱了。

再加上猪周期有自己的节奏,刚好帮中国平抑了CPI数字。

这就是为什么很多人明明感觉通胀了,但是CPI却看不出来。

中国的真实通胀率,一向不是看CPI的,是看一线房价。

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