观网的很多同志，在评论国际形势的时候，由于不关注经济，或者不懂经济，所以容易悲观，容易糊涂，或者容易一惊一乍。

就拿中国的最大对手美国来说，强大不强大！强大！但是非常虚弱，虚弱到了病入膏肓的地步，而且进气没有出气多了，属于它的好日子已经不能按年计，只能按月计了。

(相关资料图)

我给大家这么一些数据：

2022年10月份的时候，美国商务部公布了截止到今年第二季度末尾的“国际投资头寸表”，美国的国际净投资头寸为“-16.31万亿美元”，表明“各国在美国的资产，比美国在海外地区的资产高了16.31万亿美元”，且美国仍是当今世界最大的债务国。

2022年12月2日，据美国财政部的数据，美国未偿联邦政府债务余额已达到31.41万亿美元。 而美国2021年GDP不过才23.32万亿美元.

美联储资产负债表9万亿美元，也就是发行了9万亿美元的货币。

每年的 美国贸易逆差几千亿接近一万亿美元，2021年美国贸易逆差8591亿美元，其中，商品贸易逆差从2020年的9220亿美元飙升至创纪录的1.1万亿美元.   2022年1-9月，美国货物和服务贸易逆差为8343.17亿美元，其中货物逆差额为10109.03亿美元。

美国现在每年财政赤字几千亿美元近万亿美元，2020财年美国财政赤字达到创纪录的3.13万亿美元，2021年美国财政赤字2.77万亿美元，2022年美国财政赤字1.375万亿美元。

前些天，我又看到了一个新闻：美国2022年11月份联邦赤字达到创纪录的2,490亿美元，比上年同期增加了570亿美元。联邦政府上个月花费了5,010亿美元，增加了280亿美元，创下历史新高，而税收收入则比上年同期减少了290亿美元至2,520亿美元。财政部周一表示，在调整了去年税收的日历差异后，政府税收收入同比下降了130亿美元。

也就是说去年11月份，美国政府收入2,520亿美元，支出5010亿美元，财政赤字2490亿美元。也就是说去年11月份，美国政府收入一块钱，却花了两块钱，赤字一块钱。这太可怕了

去年12月，美国财政赤字数字好看了些，不过仍然很大，是850亿美元。

如果你对这些数字没什么概念，那么我告诉你，外国持有美国国债大约是7.2万亿美元，假如你是外国政府央行或者主权财富基金，持有大量的美债，你会面临一个可怕的景象，美国政府没有足够的财富兑付给你！

好多人都有一种错误的想法，外国持有巨额美债，美国人怕啥：大不了美联储可以印钞还债嘛。这种想法是错的，因为美联储资产负债表已经超过9万亿美元！美联储增发的货币，可是高能货币，美联储每发行一美元，市场上会增加几美元流通。美联储已经发行了9万亿美元，如果再增发7.2万亿美元，那么市场上会增加几十万亿美元流通，美元购买力会剧烈贬值，美元信用就会崩溃。

外国持有巨额的美债，能不能指望美国政府还呢？美国联邦政府债务以及31.41万亿美元，每年还在以万亿美元的数字再增加，美国联邦政府没有财力还这个债。

外国持有巨额的美债，能不能指望美国出口商品和服务还呢？美国现在每年的贸易逆差近万亿美元！美国没有足够的商品和服务出口还债！

外国持有的巨额美债，能不能指望美国的海外资产抵账呢？也不行，美国现在是全世界最大债务国，美国净欠外债16.31万亿美元。

外国持有的巨额美债，能不能指望美国的国内资产抵账呢？行倒是行，但问题也很大，因为美国现在是处于资产泡沫时期，面临着经济金融危机爆发的风险，美国的国内资产有大幅贬值的可能。

总而言之，现在外国资本持有美债有巨大的风险。各个国家的央行和主权财富基金有几个傻子？早早就开始抛美债了，并开始购买黄金。

美联储缩表，大买家疯狂减持！警惕美债流动性危机

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1749623109112728361&wfr=spider&for=pc

全球央行买买买！黄金2023年开门红有望冲击3000美元

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1754800065851409570&wfr=spider&for=pc

外国央行和主权财富基金们不买美债甚至抛售美债，对美国影响有多大呢？

这就得弄懂美国资本金融市场了。

咱们还是先从美债讲起。美国国债是一种债券。债券这种金融游戏怎么玩呢？听我给你慢慢说。

假设你95美元买入一份美国现在发行的一年期债券，一年后后，美国财政部付给你100美元，那么你获利5美元，你的本金是95美元，那么收益率是5美元除以95美元，乘以100%，得5.26%。

这就相当于你借美国财政部100美元一年，美国财政部付给你5.26%的利息！每个月相当于付给你0.438%的利率的利息。也就是说你每个月赚了0.438美元。

假如你手头紧，把这一份100美元的一年期美债在一个月后卖出，卖出价是多少呢？98美元（数字大，让你印象深刻）。接受你债券的买家他的预期收益会是2美元，本金是98美元，收益率是2美元除以98美元，乘以100%，是2.04%  。

你一个月95美元就赚了3美元，而正常情况下，你应该赚多少呢，95美元乘以0.438%，是0.416美元，你多赚了2.584美元。

假如你手头紧卖的时候，一个月后卖出，这一份卖出价才93美元，你的买家收益率是多少呢？

他93美元买到了到期100美元的一年期国债，那么收益就是7美元，本金是93美元，收益率是7.53% ，也就是相当于他借给美国财政部一年100美元，美国财政部会付给他相当于利率7.53% 的利息！

而美国政府债券在发行时，已经约定了利率，美国财政部到期只付给100美元，你的买家多出来的收益，多出来的收益率其实是你给的，是市场给的。市场为什么会给呢，因为风险高了，收益率肯定要高人家才会买！

好了现在算算你的得失！你95美元买了一份美国现在发行的一年期债券，一个月后，正常市场价应该是95.416美元，结果你只卖刀了93美元！你别说收益了，本金都亏了2美元！

如果外国央行和主权财富基金等外国资本大量不买美债，甚至抛售美债，必然带来美国国债价格的大幅下跌，和收益率的大幅走高。

美债收益率的大幅走高会带来什么后果呢？假设外国资本抛售美债，把美债的价格平均从100美元给打到91美元，那么美债收益率是9除以91美元，乘以100%，是9.9%，

首先就是美国政府财政部发行新债的利率大幅走高。因为美国财政部由于是长期的入不敷出，一直是发新债，还旧债！美国联邦财政部的旧债利率是不高，但新债的利率就高了，因为旧债的收益率这么高，新债的利率低了，发不出去！债券投资者买利率低新债不如买收益率高的旧债。

美国国债余额已经31.4万亿美元，发新债还旧债，大概两年，就能把债券换一边，由原来的低收益率的债券，都换成高收益率的债券。一两年后，美国新债的利率平均都得9.9%，那么美国政府一年就得付利息3.1万亿美元。而2022年，美国政府收入不过才4,9万亿美元，占比64% ，美国政府收入付完利息之后，只剩1.8万美元，那么美国政府财政崩溃了。

美国联邦政府的债券，风险是最低的，比它风险高的还有美国市政债券，美国公司债券，美国机构债券，这部分加起来也有二十多万亿美元。2021年，美国公司债券规模超过了15万亿美元。美国机构债券资产规模超过了10万亿美元。市政债券资产规模不到5万亿美元。

因此这三者的债券都要比美国联邦政府的债券收益率要高，也要给9。9%的收益率！这么高的债券收益率，这些债券市场肯定崩掉了，因为美国地方政府  美国公司 美国机构怎么可能给得起这么高的利息呢？！

还有房地产抵押贷款，前段时间美国加息，将联邦基金利率目标区间上调50个基点到4.25%至4.5%之间，这个时候的一年期美债的收益率大约在4.7%左右，而美国房地产抵押贷款的利率已经涨到了7%  。

如果外国资本抛售美债，使得美债的收益率到了9.9%,那么那么房地产抵押贷款 美国的个人按揭贷款等家庭债务的利率也要远高于9.9% ，美国家庭债务的数额是多少呢？

1.61万亿美元，美国2021年购房抵押贷款创新高

https://baijiahao.baidu.com/s?id=1720821555206371391&wfr=spider&for=pc

-------------------------------------------------------------------------------------------------

2021年11月，纽约联储发布报告称，。。。。美国第三季度家庭债务首次超过15万亿美元，家庭债务较上年同期增长6.2%。报告显示，抵押贷款增长2.2%，达到近10.7万亿美元。。。。。。美国家庭债务总额达到15.24万亿美元。

美国房地产抵押贷款利率如果远高于9。9% ,那么美国房地产市场立马崩溃！

既然美国联邦政府的债券是风险最低，收益率也最低，都已经达到了9。9% ，那么美国股市中的美国上市公司的股息和红利也必须高于9。9%！

否则投资者为什么不能投资风险低的美债呢？干嘛投资美股呢。

可是美国股市上又能有几家公司股息和红利能达到9。9%？！

所以美国股票市场也会崩溃！

如果美国债券市场  房地产市场  股票市场全部崩溃，那么外国投资者投资什么呢？只能撤资！

但是外国投资者从美国撤资，也不安全了，因为美国是全球最大债务国，对外净债务高达16万亿美元！

如果外国投资者买美国商品来清理债权，对不起，美国每年贸易逆差几千亿美元接近一万亿美元！美国没有足够的商品出口！

那外国人还持有美元干啥？全抛呗！那么美国汇市也崩溃了，美元汇率将飞流直下三千尺！

所以美国国债市场崩盘，影响的绝不仅是美国国债市场，或者债券市场，而是股债房汇四个市场全部崩盘！

更可怕的还不是这个，而是外国资本一旦抛售7.2万亿美元的美债，会把原来100美元的美国国债，给打到远远低于91美元的价格，那个时候，美国国债收益率会更高！那么带给美国债券市场 股票市场 房地产市场和汇市更加猛烈的冲击。

知道我为什么说美国已经病入膏肓了吧，看看美国政府的债务余额以及每年的支出远大于收入，造成的巨额的财政赤字，说是进气没有出气多，不算夸大吧。