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CFi.CN讯：数据显示，新奥股份2026年前三季度营收微降0.39%，归母净利润下滑16.15%，但单季度经营利润同比持平，扣非净利更逆势增长59.10%。毛利率提升0.57个百分点至13.56%，期间费用率下降0.40个百分点，经营性现金流同比增长10.88%，资本开支收缩26.38%。

近期机构研报指出，Q3扣非高增主因公允价值变动拖累大幅减少，真实经营质量改善；研报认为平台交易气虽销量略降，但在欧洲气价高位上行背景下，价差弹性持续释放，是未来利润关键增量。研报指出舟山接收站处理量下滑系高价抑制进口，属主动风控，不改内生盈利韧性。

研报强调公司增持新奥能源至35.3%、承诺三年分红不低于经营利润50%，叠加当前PE仅11.5倍，估值安全边际充足，盈利弹性与现金流双优构成股价上行核心驱动。