8月5日，生长激素龙头企业长春高新技术产业(集团)股份有限公司(下称“长春高新”，SZ:000661)开盘跌停，截至发稿仍封死跌停，报于276.51元/股，据5月17日的近期最高点522.16元/股跌去近5成。另一家生长激素生产企业安科生物(SZ:300009)当日跌幅达10.52%，报收于13.53元/股。

就在8月4日，新华社发布文章揭露市场上存在儿童生长激素滥用的情况。据记者了解，不少医院将本该应用于医学上治疗矮小症的“增高针”，滥用于非该适应症儿童。专家表示，滥用生长激素可能带来内分泌紊乱、股骨头滑脱、脊柱侧弯等健康风险。

数据显示，我国生长激素行业市场规模从2012年的9.1亿元增至2018年的41.8亿元，增幅高达359%。而前述文章中医生指出，真正需要生长激素治疗的儿童只是非常小的一部分，绝大多数儿童只需要进行常规的饮食、运动、睡眠指导，并不需要使用生长激素。

长春高新作为生长激素龙头企业，股价反应较大。该公司董秘告诉《华夏时报》记者，目前以生长激素产品使用的诊疗情况来看，国内外均有着一系列严谨的诊疗标准和流程，医生需进行一系列严谨的检测项目后方可进行处方，对确实需要治疗的患者，并在患者本身自我接受的前提下进行治疗。

而据记者了解，在家长焦虑构造的“儿童生长激素”市场中，巨大的利益驱动下，并不是所有的医院和企业都能够完全遵守规则。

家长、医院、企业的裹挟效应

张女士的儿子今年7岁半，身高1.23米，在班上属于最矮的小孩，所以总是坐在教室第一排。张女士告诉《华夏时报》记者，因为自己和丈夫都属于中等身高，所以特别害怕孩子身高“输在起跑线上”。当看到周围有朋友带孩子打“增高针”以后，她也决定尝试一下。

张女士带孩子去的是北京一家专业的三甲医院。预约多次后，终于挂上了“生长发育科”。经过骨密度、内分泌等多项检查后，医生告诉张女士，孩子的身高符合遗传学规律，在正常范围内。目前身高在班里偏矮不属于生长激素缺乏，不需要用激素干预。但是张女士仍然非常焦虑，特别是看到来复诊的孩子在打了一年生长激素后确实长高了，她告诉医生她坚持要给孩子打生长激素。

医生并没有坚决拒绝她的要求，只是告诉她，如果坚持要打可能存在哪些利弊。张女士告诉记者，医院推荐两种产品，效果相似只是打的频率不同：一种是每天打一针，每月大约2000元;另一种是一周打一针，每月大约5000元。医生建议她可以打一年试试，如果一年没有效果，就不再打，如果有效果就可以继续打。如果按年计算，每年的费用约在2.4万元到6万元之间，一般需要坚持打2年-5年。张女士告诉记者，坚持给孩子打生长激素是因为“如果因此让孩子错过长高的机会，自己会非常后悔”。

随着家庭对孩子全面发展越来越重视，抱着李女士这样想法的家长也越来越多。我国生长激素行业市场规模从2012年的9.1亿元增至2018年的41.8亿元，增幅高达359%。全球咨询公司Frost & Sullivan预计，2018-2030年中国生长激素年复合增长率可达15.7%，至2030年市场规模将超过220亿元。

家长的焦虑，撑起了生长激素企业的爆发式增长。以长春高新为例，2016年-2020年其净利润增速分别为26.11%、36.53%、52.05%、76.36%、71.64%，2020年报显示，公司基因工程/生物类药品毛利率高达92.27%。

同时，家长的焦虑，也给医院带来了巨大利益。新华社上述文章指出：“由于推广增高针能获取暴利，一些医药代表用高额回扣来引诱儿科医生滥开处方。让医生给孩子多开生长激素，按销售额比例提成。”

众企业掘金生长激素赛道

8月5日，长春高新开盘跌停，另一家生长激素生产企业安科生物(SZ:300009)当日跌幅达10.52%。

《华夏时报》记者注意到，在今年5月21日长春高新披露的一份《投资者关系活动记录表》显示：“长春高新生长激素30%以下在公立医院销售，70%以上在其他合作医疗机构销售。”

为何公立医院与民营医院销售情况相差如此大?民营医院在临床使用生长激素是否更宽松?对此，长春高新董秘告诉本报记者：“形成目前市场格局是因为公立医院存在药占比限制等，民营渠道在长期用药、诊疗等患者后续服务方面具有优势。而生长激素属于处方药，国家对于生长激素的销售有《药品管理法》《反兴奋剂条例》等严格的法律法规要求，不存在民营医院更加宽松的情况。”

目前中国的生长激素市场中，长春高新市场占比为79%，安科生物市场占比为12%，两家公司市场占比总和高达91%。

国内生长激素主要分为粉针、水针及长效水针三种剂型，其中，粉针治疗费用约2万元/年，水针治疗费用约6万元/年，长效水针治疗费用约20万元/年。

长春高新2020年报显示，包括重组人生长激素在内的基因工程板块贡献了84.37%的营业收入和92.27%的高毛利率。长春高新子公司金赛药业主要从事基因工程生物药品的研发、生产和销售。目前金赛药业营收中粉针占比约8%-9%，水针占比为70%多，长效水针占比为12%-13%左右。

排名第二的安科生物的短效水针于2019 年9 月上市。今年7月，安科生物注射用人生长激素安苏萌获批7项适应症。2020年，安科生物归母净利润同比增长188.40%，2021中报预告归母净利润增长为40%-60%。

巨大的市场前景和超额利润让越来越多的企业试图进入赛道。

另一家医药巨头华润三九也于2020年7月宣布，将在中国大陆地区通过合约销售模式推广国际知名药企诺和诺德的生长激素注射液诺泽。

除此之外，还有天境生物、特宝生物、维昇药业等生长激素产品处于临床三期阶段，福安药业、通化东宝、仁和药业、亿帆医药等多家药企也在涉足生长激素研发。

由家长身高焦虑构筑的“生长激素市场”，迫切需要主管部门规范管理。资本市场的“一盆冷水”，如果能让行业冷静下来，也未尝不是一件好事。记者 王瑜 于娜 北京报道