在“牛市旗手”跌跌不休之际，华西证券(002926.SZ)也无例外。今年以来，华西证券累计跌幅达28%，在41家上市券商中，跌幅位列第十一名。华西证券股价7月29日更是盘中最低触及8.98元/股，创下2020年2月4日以来新低。

不过，8月5日，华西证券在巨量限售股解禁影响下，并未触发解禁即下跌的“魔咒”，而是早盘开始上涨约6%，虽午后回落，但仍以2.34%涨幅收盘于9.17元/股，是当天唯二上涨的券商股之一。加之在经过两年以后5%以上股东减持计划收尾，华西证券投资者的信心得到一定提振。

值得一提的是，《华夏时报》记者注意到，华西证券疑似存在主动宣传券商分类评级结果的违规操作。尽管在接受本报记者采访时，华西证券称这并不是宣传，仅是通报分类结果的事实情况。

解禁、减持双落地

8月5日，华西证券解禁7.49亿股，占总股本比例28.52%，解禁股类型是首发原股东限售股份，解禁股东为泸州老窖集团有限责任公司与泸州老窖股份有限公司，分别持股4.76亿股与2.73亿股。

截至今年一季度，泸州老窖集团有限责任公司、泸州老窖股份有限公司分别为华西证券第一和第三大股东。此次解禁后，两名股东持有的股份将全部解禁。依据8月4日收盘价，此次解禁市值约达67亿元。

在券商股中，限售股解禁往往会带来下跌行情，堪称“魔咒”，譬如中金公司于5月6日解禁6073.37万股，当日股价就跌停。又如南京证券于5月6日解禁3.21亿股，当日股价下跌了9.38%。此外，6月3日解禁19.12亿股的中泰证券当日也下跌了7.78%。

然而在8月5日，同样也是限售股解禁的华西证券股价抬升明显，打破解禁当日股价就下跌的“魔咒”，早盘涨约6%，虽午后有回落，但仍以2.34%涨幅收盘，是当天唯二上涨的券商股之一，另一只是锦龙股份。而近期同样打破“魔咒”的还有南京证券，该券商于6月15日解禁12.38亿股，当日股价却上涨3.75%。

与此同时，本报记者还注意到，华西证券在今年2月5日同样解禁首发原股东限售股份之时，股价也出现了0.52%的涨幅。那一次解禁股占总股本的3.74%。

限售股解禁与持股5%以上股东减持在华西证券投资者心中算是两块大石。

本报记者发现，蜀电投资于2019年就开始了减持之路。两年之内，蜀电投资从近7%的持股减到如今仅剩1%。

今年1月16日，华西证券披露了《关于股东减持股份的预披露公告》，公告显示，蜀电投资计划自2021年2月5日至2021年8月4日止，通过集中竞价或大宗交易方式，减持其持有的华西证券股份约5079万股(占华西证券总股本比为1.94%)。蜀电投资减持原因为流动资金需求。

记者注意到，就在8月4日晚上，华西证券发布公告称，公司股东都江堰蜀电投资有限责任公司(下称“蜀电投资”)于2021年3月1日至2021年7月14日期间减持公司股份约2442万股，且此次减持计划期限已届满。本次减持价格区间为9.1-9.219元/股，套现约2.24亿元。此次蜀电投资减持后，其持股数量占华西证券总股本的1.005%。

微信公众号发文是否违规？

就在股市震荡之际，《华夏时报》记者发现，华西证券疑似存在主动宣传分类评级结果的违规操作。

在今年7月23日证监会发布的2021年证券公司分类结果中，共有50家券商被评为A类，华西证券作为其中一员。加上今年，华西证券已连续11年获评A类券商。

依据证监会发布的公告显示，证券公司分类结果不是对证券公司资信状况及等级的评价，而是证券监管部门根据审慎监管的需要，以证券公司风险管理能力、持续合规状况为基础，结合公司业务发展状况，对证券公司进行的综合性评价，主要体现的是证券公司治理结构、内部控制、合规管理、风险管理以及风险控制指标等与其业务活动相适应的整体状况。

不过值得注意的是，证监会在发布的公告中明确说明：“证监会根据证券公司分类结果对不同类别的证券公司在监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面实施区别对待的监管政策。分类结果主要供证券监管部门使用，证券公司不得将分类结果用于广告、宣传、营销等商业目的。”

然而，华西证券于7月23日，也就是证监会放榜当天，在其官方微信公众号上发布了一条题为《我们又是A!2021年证券公司分类结果新鲜出炉：华西证券连续11年获评A类券商》。

在该文章中，华西证券在首段进行了“7月23日傍晚，证监会网站公布2021年证券公司分类结果，华西证券连续11年获评A类券商”的描述，并设置了红色字体。

文章还指出，华西证券以“成就价值梦想”为使命，秉承“专业、敬业、高效、担当”的企业精神，依托财富管理、投资银行以及投资管理三大支柱业务, 围绕公司投研支持、机构销售、PB外包以及资管产品创设等跨业务关键能力，结合机构服务和券商资管两大业务平台，与三大支柱业务深度协同，助力业务发展，成为价值驱动，极具活力和特色的全国一流证券金融服务商。

有业界人士质疑，这篇文章颇有疑似宣传意味。带着疑惑，本报记者向华西证券发去了采访函询问相关情况，华西证券回应称：“公司于7月23日在微信公众号‘华西证券’上发布名为《我们又是A!2021年证券公司分类结果新鲜出炉：华西证券连续11年获评A类券商》的文章，是为通报分类结果的事实情况，并未用于广告、宣传、营销等商业目的。”

但本报记者注意到，依据公众号(订阅号)的官方说明，公众号为媒体和个人提供一种新的信息传播方式，主要功能是在微信侧给用户传达资讯，功能类似报纸杂志，提供新闻信息或娱乐趣事。记者看到，截至发稿，部分财经咨询平台以及门户网站转发了该文章。该文章在微信公众号点赞数为88，在看数为38。

那么券商可以根据分类结果主动做宣传吗?带着问题，本报记者采访了部分2021年获得A级以及AA级的券商，得到的答案均是不能，且指出未有券商如此做过。

营业收入增长19%

依据华西证券发布的业绩快报显示，该公司上半年实现营业收入25.08亿元，同比增长19.79%，证券行业平均营业收入增长率为28.43%;归属于上市公司股东的净利润9.30亿元，同比增长0.81%，证券行业平均净利润增长率为29.22%。

而根据一季度财报显示，华西证券在今年一季度实现营业收入为9.56亿元，同比上升4.43%，但归属于上市公司股东的净利润3.21亿元，同比减少14.42%。

也就是说，华西证券在二季度净利润猛增。该公司对此表示，2021年上半年，国内证券市场出现结构性行情，交易活跃，公司以“325”战略为统领，全力推动各项业务发展。

华西证券于2018年在A股成功上市。日前，华西证券董事长鲁剑雄在接受媒体采访时表示，华西证券未来发展要把握好三件事，这是公司提升行业竞争力的关键。第一，华西证券的发展战略要紧扣国家和地区的发展战略;第二，要选择具有传统优势的，具有战略意义的方向出击;第三，华西证券的发展应当是高质量发展。

据悉，2020年11月，鲁剑雄任职华西证券董事长，其拥有30多年人民银行工作经验。对于未来业务上发力的方向，鲁剑雄对媒体指出，华西证券未来五年业务的发力点是明确的，公司要打造自己的核心投资和资产管理能力，例如设立和打造有特色的公募基金公司、通过FICC业务进一步做强固收管理业务;实现零售财富管理业务转型，构建买方投顾核心能力;积极探索特色化服务，实现机构业务的跨越式发展;夯实“根据地”战略，带动投行业务发展。

据悉，在41家上市券商中，华西证券预计最早公布半年报，其将于8月13日正式披露上半年的业绩。

截至8月5日收盘，华西证券市值为241亿元，动态市盈率为12.97，市净率为1.1。在证券行业“马太效应”日益凸显、龙头券商强者恒强的发展态势下，华西证券将如何表现，《华夏时报》记者将继续关注。记者 林坚 陈锋 北京报道