在递交招股书近一年后,德尔玛创业板IPO将于6月2日接受上市委审议。公司拟募资14.64亿元,保荐机构为中金公司。从招股书来看,德尔玛存在依赖授权品牌、重销售轻研发、客户集中度较高等问题,能否顺利过会尚未可知。
招股书显示,德尔玛是一家集自主研发、原创设计、自有生产、自营销售于一体的创新家电品牌企业,旗下品牌包括“德尔玛”“薇新”等自有品牌及“飞利浦”“华帝”等授权品牌。
招股书显示,近年来德尔玛营收增速下滑,而去年归母净利润更是同比下降。
德尔玛客户集中度较高,其和小米关系颇深。招股书显示,2019年至2021年,公司前五大客户销售金额占营业收入的比例分别为49.81%、43.64%和47.23%。最近三年,小米集团分别位列公司第三大、第二大、第一大客户。
值得一提的是,小米集团、欧派家居都在2020年通过旗下创投机构入股了德尔玛,持股比例分别为2.37%和1.9%。
德尔玛还存在重营销轻研发的问题。招股书显示,2019年-2021年,德尔玛销售费用率显著高于研发费用率。
直播带货是公司的主流销售模式,利用此模式虽然能在短期内获取巨大流量和销量,但也存在不小的风险。近年来多位知名主播出事,如因逃税被追缴处罚13.41亿元的薇娅正是公司的合作伙伴之一。
对此,德尔玛坦言,公司已建立规范直播流程的制度以提高相关风险的防范能力,但无法完全规避,故依旧存在发生的可能性,从而可能对公司的经营业绩造成不利影响。(记者 陈燕青)
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