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新华财经北京5月15日电 （黎轲） 15日，在“5·15全国投资者保护宣传日”当日，由新华财经主办、阿拉丁科技集团协办，中证中小投资者服务中心指导的 “上市公司中小投资者保护创新行动”在京启动。天驰君泰律师事务所高级合伙人刘力铱从上市公司角度出发，着重介绍了投资者保护动因及其风险防范。

刘力铱表示，2022年证监会公开的323亿处罚中，比例最高的是信息披露相关处罚，而此类处罚中占比较多的是资金占用问题。同时，实际案例处理中还较多涉及控制权转移的相关案例。

刘力铱认为，在资金占用方面，上市公司高管的信息披露存在一定的失职行为。所以，在信息披露导致的一连串不良事件发生之后，到上市公司退市，甚至退市后两年，投资者提起诉讼时还会将董监高作为连带责任人。“信息披露当中，资金占用是一方面，信息披露是另一方面”。刘力铱称。

就控制权转移而言，刘力铱认为，一方面会涉及到上市公司对子公司收购过程当中的一些控制权问题；另一方面是上市公司本身收购过程中暴露出的一些问题，也同样涉及到部分信息披露的问题。刘力铱举例说，某公司对其子公司的收购完成之后，虽然收购本身没有实现完全控制权的转移，但该公司的披露文件却显示，已完成对子公司完全控制权的转移，直到该公司最终发现无法控制子公司时，才做出一系列 “我子公司失控”的表态。在此种情况下，面对交易所的问询函，就会涉及到董监高的个人责任。

除此之外，刘力铱还表示，证券虚假陈述也是一类较为常见的风险类型。根据上海金融法院发布的工作情况报告，2022年证券虚假陈述数量在整个案件已经超过50%。她强调，通过康美药业、五洋债案，证券虚假陈述把责任承担主体已扩展到董监高身上。

编辑：谈瑞

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