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美国家庭的债务结构，负担减小。经济发模式从依靠家庭负债切换到政府负债

1. 美国刚公布了季度家庭债务和信贷报告。2022年四季度家庭债务总额增长2.4%，增加了3940美元，是20年来最大名义增幅，达到了16.9万亿美元。这比2019年底高2.75万亿。

2. 图一为2003年1季度到2022年4季度的分项数值与比例。4季度，71%是抵押贷款，9%是学生贷款，9%是汽车贷款，6%是信用卡贷款，2%是房屋净值再贷款（还了钱或者升值了可以多借），3%是其它。

3. 图二是贷款者年龄分布。主要是30-59岁的多，60-69岁的少一些，70+和18-29岁的最少。

4. 可以看出，2008年以前，美国家庭借款增加较快，还直接引发了金融危机。之后家庭债务总额小幅缩减，2014年后又开始上升。

5. 图三，从90天以上不还贷违约比例来看，学生贷款违约率有了奇迹般的下降。这是因为拜登的“fresh start”计划，欠着不算违约。

6. 图四，各年龄层的贷款违约率都来到了很低的状态，与2008年相比，大幅改善。这是因为美国通过持续增发印钞，让借款人的收入得到了改善，而利率又不高（直到2022年）。付出的代价是美国政府欠债恶化了，需要不停发债。也就是欠债人压力小，还钱压力在政府这边。经济模式从2008年以前的靠家庭负债发展，切换到2009年以后靠政府负债发展。